Европын Төв банк пүрэв гарагт болсон хурлаараа гурван гол бодлогын хүүгээ өөрчлөхгүй байх шийдвэрийг нэг саналаар гаргалаа. Ингэснээр хадгаламжийн хүү 2.50 хувь, үндсэн дахин санхүүжилтийн хүү 2.65 хувь, захын зээлийн хүү 2.90 хувь хэвээр үлдэж байна. Шийдвэр нь зах зээлийн хүлээж байсан байр суурь байсан ч хурлын дараах мэдэгдэл болон хэвлэлийн хурлын өнгө аяс нь дараагийн алхам хүү бууруулах бус, өсгөх чигтэй болохыг тодорхой харууллаа.
ЕТБ энэ онд хүүгээ хоёр удаа — зургаадугаар болон есдүгээр сард — өсгөж, Ираны дайнаас үүдсэн эрчим хүчний үнийн үсрэлт инфляцад гүнзгий суухаас сэргийлж ирсэн. Энэ удаад банк "Эрчим хүчний үнэ үргэлжлэн өсөж байгаа нь инфляцын эрсдэлийг нэмэгдүүлж, эдийн засгийн өсөлтийн төлөвт сөрөг эрсдэл үүсгэж байна" гэж мэдэгдсэн бөгөөд газрын тос, хийн үнийн сүүлийн өсөлтөөс болж инфляцын эрсдэл дээшээ хазайсан гэж дүгнэжээ.
Ерөнхийлөгч Кристин Лагард хэвлэлийн хурлын үеэр бүр ч тодорхой ярьсан байна. Тэрээр бодлого боловсруулагчид энэ удаагийн хурлаар хүү өсгөх асуудлыг хэлэлцсэн ч илүү их мэдээлэл цуглуулахын тулд арванхоёрдугаар сар хүртэл хүлээхээр тохиролцсоныг хэлж, "Хоорондын хугацаа мэдээллээр баян байх болно. Одоо бидний харж байгаа, хүү өсгөхийг шаардаж ч мэдэх нөхцөл байдал баталгаажвал чиглэл нь тун тодорхой" гэжээ.
Хурлын эх сурвалжууд Reuters агентлагт мэдээлснээр арванхоёрдугаар сарын 17-ны хурлаар хүү өсгөх нь бараг тодорхой болсон ч үүний дараа банк түр завсар авах төлөвтэй байна. Шалтгаан нь зах зээлийн зээлийн өртөг сүүлийн үед огцом өссөн явдал юм: хурлын өмнө тараагдсан ЕТБ-ийн тооцоогоор бондын өгөөжийн өсөлт нь 2027–2028 онд эдийн засгийн өсөлтийг нийлбэрээр 100 суурь нэгжээр, инфляцыг 90 суурь нэгжээр бууруулах нөлөөтэй гэж үзжээ. Тиймээс Reuters-ийн судалгаанд оролцсон эдийн засагчдын дийлэнх нь энэ чангаруулах мөчлөгт дахин нэгээс хоёр удаагийн өсөлт л үлдсэн гэж үзэж байна.
Хурлын өдрийн бас нэг том мэдээ нь Лагардын тухай байлаа. Тэрээр бүрэн эрхийн хугацаа нь 2027 оны аравдугаар сард дуусгавар болохоос өмнө, 2027 оны хоёрдугаар сарын 7-нд албан тушаалаасаа эрт буухаа албан ёсоор зарласан байна. Ингэснээр ЕТБ 2027 оны эхний хагаст томоохон боловсон хүчний сэлгээний өмнө ирж байгаа бөгөөд дэд бүтцийн гол албан тушаалтнууд ч ойрын хугацаанд солигдох төлөвтэй гэж шинжээчид онцолжээ.
Нөгөө талаас ЕТБ өөрөө албан ёсоор ямар нэгэн урьдчилсан амлалт өгөөгүй гэдгээ давтан мэдэгдсэн. Цаашдын шийдвэрүүд хурал бүрд, ирж буй эдийн засаг, санхүүгийн мэдээлэл, суурь инфляцын хөдөлгөөн болон бодлогын дамжих механизмын үр нөлөөнөөс хамаарч гарна гэж банк онцолж, дунд хугацаанд инфляцыг 2 хувийн зорилтот түвшинд тогтворжуулах үүрэгтээ үнэнч байгаагаа илэрхийллээ.
Европын хүүгийн чиглэл нь Монголд ч хамаатай. Евро бүсийн зээлийн өртөг, еврогийн ханш болон дэлхийн эрчим хүчний үнэ нь Монголын импортын үнэ, инфляц, төгрөгийн ханшид шууд бусаар нөлөөлдөг. Эрчим хүчний үнэ өссөөр байвал Европ төдийгүй дэлхий даяар "өндөр хүү удаан үргэлжлэх" орчин чангарч болзошгүй юм.
Та юу гэж бодож байна — эрчим хүчний үнэ өсөж байгаа үед Европын Төв банк арванхоёрдугаар сард хүүгээ өсгөх нь зөв үү, эсвэл өсөлтөө бодож түр азнах ёстой юу?
Эх сурвалж: Reuters / Европын Төв банк
